Crédit Lombard

Simulez un crédit Lombard adossé à votre portefeuille : LTV applicable, taux d'intérêt et coût des intérêts. Comparaison avec un rachat d'actifs.

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Qu'est-ce que c'est ?

Ce simulateur évalue la pertinence d'un crédit lombard (prêt adossé à un portefeuille titres) comme levier patrimonial. Il chiffre le différentiel entre le taux du crédit et le rendement du portefeuille mis en garantie, projette l'effet de levier obtenu et alerte sur le risque d'appel de marge en cas de baisse significative des actifs sous-jacents.

Comment ça fonctionne

L'utilisateur saisit la valeur du portefeuille titres mobilisable, la quotité de financement accordée par la banque (typiquement 50 à 70 % selon les actifs), le taux du crédit proposé, la durée et le rendement espéré du portefeuille. Le simulateur calcule le montant empruntable, chiffre l'effet de levier, compare le coût des intérêts au rendement attendu du portefeuille (ou des investissements financés par le crédit) et projette le scénario central et le scénario stressé (baisse du portefeuille de 20-30 %).

Effet de levier = (Rendement portefeuille × (1 + quotité)) − (Taux crédit × quotité)

À qui s'adresse ce simulateur ?

Investisseurs patrimoniaux disposant d'un portefeuille financier significatif (> 100 000 €)
Dirigeants d'entreprise souhaitant mobiliser leur patrimoine sans céder leurs participations
Particuliers ayant un besoin de liquidités ponctuel (achat immobilier, opportunité d'investissement)
CGP et family offices accompagnant leurs clients dans l'optimisation de leur trésorerie

Échéances et seuils

LTV typique: 70 % sur fonds euros, 60 % sur obligations IG, 50 % sur actions diversifiées : Le ratio LTV varie selon la liquidité et la volatilité des actifs nantis : 70 % sur fonds euros d'assurance-vie, 60 % sur obligations investment grade, 50 % sur actions cotées diversifiées. En cas de baisse du portefeuille, un appel de marge est déclenché si le LTV dépasse le seuil contractuel.
Intérêts déductibles uniquement si le crédit finance un investissement générant des revenus imposables: Les intérêts d'un crédit Lombard sont déductibles fiscalement uniquement si les sommes empruntées sont affectées à l'acquisition d'un actif générant des revenus imposables. En cas d'usage personnel ou mixte, la déductibilité est totalement perdue.

Points de vigilance

Le crédit lombard expose à l'appel de marge : une baisse significative de la valeur du portefeuille (typiquement -15 à -25 %) peut obliger à apporter des liquidités ou à vendre des titres au pire moment
La quotité de financement varie selon les actifs mis en garantie : 70 % pour les obligations d'État, 50 % pour les actions, 30 à 40 % seulement pour les UC risquées — le simulateur applique la quotité saisie
Le taux du crédit lombard est variable et indexé (EURIBOR + marge) : une hausse des taux directeurs renchérit le coût pendant la durée du prêt, modifiant l'équation
L'investissement financé par le crédit lombard (immobilier, entreprise, autres actifs) doit générer un rendement net après fiscalité supérieur au coût du crédit pour justifier l'opération
Le crédit lombard est réservé aux patrimoines importants (ticket d'entrée typiquement 250 000 € ou plus) et n'est pas une solution grand public — le simulateur ne vérifie pas l'éligibilité

Références légales

Art. 2355 à 2366 Code civil — Régime du nantissement de créances et de titres financiers
Art. L. 211-20 Code monétaire et financier — Nantissement des titres financiers
Art. 150-0 A CGI — Imposition des plus-values de cession de valeurs mobilières (évitée grâce au Lombard)
Art. 200 A CGI — Prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30% sur les plus-values
BOI-RPPM-PVBMI — Doctrine fiscale sur les plus-values mobilières

Glossaire

LTV (Loan-to-Value): Ratio entre le montant emprunté et la valeur des actifs en garantie. Plus l'actif est volatil, plus le LTV est bas.
Nantissement: Mise en garantie d'un actif financier au profit du prêteur, sans transfert de propriété. Vous restez propriétaire mais ne pouvez pas vendre.
Appel de marge: Demande de la banque d'apporter des garanties supplémentaires ou de rembourser une partie du prêt lorsque la valeur du collatéral baisse.
Collatéral: Actif mis en garantie du prêt (synonyme de « gage » ou « sûreté »).
Blue Chips: Actions de grandes entreprises bien établies, considérées comme stables et fiables (ex: CAC 40, S&P 500).
Investment Grade (IG): Obligations notées BBB- ou mieux par les agences de notation, considérées comme peu risquées.
Plus-value latente: Gain potentiel non encore réalisé, correspondant à la différence entre la valeur actuelle et le prix d'acquisition.