Crédit lombard : simulateur de prêt sur portefeuille

Qu'est-ce que c'est ?

Ce simulateur évalue la pertinence d'un crédit lombard (prêt adossé à un portefeuille titres) comme levier patrimonial. Il chiffre le différentiel entre le taux du crédit et le rendement du portefeuille mis en garantie, projette l'effet de levier obtenu et alerte sur le risque d'appel de marge en cas de baisse significative des actifs sous-jacents.

Comment ça fonctionne

L'utilisateur saisit la valeur du portefeuille titres mobilisable, la quotité de financement accordée par la banque (typiquement 50 à 70 % selon les actifs), le taux du crédit proposé, la durée et le rendement espéré du portefeuille. Le simulateur calcule le montant empruntable, chiffre l'effet de levier, compare le coût des intérêts au rendement attendu du portefeuille (ou des investissements financés par le crédit) et projette le scénario central et le scénario stressé (baisse du portefeuille de 20-30 %).

Effet de levier = (Rendement portefeuille × (1 + quotité)) − (Taux crédit × quotité)

À qui s'adresse ce simulateur ?

Investisseurs patrimoniaux disposant d'un portefeuille financier significatif (> 100 000 €)
Dirigeants d'entreprise souhaitant mobiliser leur patrimoine sans céder leurs participations
Particuliers ayant un besoin de liquidités ponctuel (achat immobilier, opportunité d'investissement)
CGP et family offices accompagnant leurs clients dans l'optimisation de leur trésorerie

Avantages et inconvénients

Avantages

Chiffre l'effet de levier obtenu par un crédit lombard en comparant le rendement du portefeuille au coût du crédit
Projette le scénario central et un scénario stressé (baisse significative du portefeuille) pour mesurer le risque d'appel de marge
Applique la quotité de financement selon la nature des actifs mobilisés en garantie
Permet de tester plusieurs niveaux de taux et de quotité pour évaluer la sensibilité de l'opération

Inconvénients

Le simulateur ne modélise pas la volatilité réaliste des actifs sous-jacents : un scénario central ne suffit pas pour évaluer le risque d'appel de marge
Le taux saisi est indicatif : un crédit lombard est négocié en bilatéral et les conditions réelles dépendent fortement du profil de l'emprunteur et de la banque privée
Ne modélise pas le coût d'opportunité d'une vente programmée des titres (plus-value différée, pertes de fenêtres de marché favorables)
Ne traite pas les conséquences juridiques et fiscales d'un appel de marge forcé (réalisation de plus-values imposables, liquidation d'actifs illiquides)

Échéances et seuils

LTV typique : 70 % sur fonds euros, 60 % sur obligations IG, 50 % sur actions diversifiées: Le ratio LTV varie selon la liquidité et la volatilité des actifs nantis : 70 % sur fonds euros d'assurance-vie, 60 % sur obligations investment grade, 50 % sur actions cotées diversifiées. En cas de baisse du portefeuille, un appel de marge est déclenché si le LTV dépasse le seuil contractuel.
Intérêts déductibles seulement dans certains cas: Les intérêts d'un crédit Lombard ne sont déductibles que si les sommes empruntées financent un actif dont les revenus admettent la déduction des frais réels, comme un bien loué nu au régime réel. Ils ne le sont pas pour des placements imposés au prélèvement forfaitaire unique, ni pour un usage personnel.

Points de vigilance

Le crédit lombard expose à l'appel de marge : une baisse significative de la valeur du portefeuille (typiquement -15 à -25 %) peut obliger à apporter des liquidités ou à vendre des titres au pire moment
La quotité de financement varie selon les actifs mis en garantie : plus élevée pour un fonds euros ou des obligations de bonne qualité, plus faible pour des actions et plus encore pour des UC risquées — le simulateur applique la quotité saisie
Le taux du crédit lombard est variable et indexé (EURIBOR + marge) : une hausse des taux directeurs renchérit le coût pendant la durée du prêt, modifiant l'équation
L'investissement financé par le crédit lombard (immobilier, entreprise, autres actifs) doit générer un rendement net après fiscalité supérieur au coût du crédit pour justifier l'opération
Le crédit lombard est réservé aux patrimoines financiers importants et n'est pas une solution grand public — le simulateur ne vérifie pas l'éligibilité

Barèmes et valeurs appliqués

Valeurs lues en base par le simulateur, avec leur source. Le calcul applique celles en vigueur à la date retenue.

Prélèvement forfaitaire unique : taux IR et taux global (IR + prélèvements sociaux) par type de revenu

Imposition forfaitaire de 12,8 % à l'IR (sauf option globale pour le barème) des revenus de capitaux mobiliers, plus-values mobilières, crypto-actifs, produits d'assurance-vie des versements depuis le 27/09/2017 (contrats de moins de 8 ans ou fraction au-delà de 150 000 € de primes), intérêts des PEL et CEL ouverts depuis 2018, gains du PER en sortie capital et gains d'un PEA retiré avant 5 ans.

Afficher les 15 lignes du barème

PFU, part impôt sur le revenu — revenus de capitaux mobiliers et produits de placement (dividendes, intérêts, obligations, comptes à terme, livrets fiscalisés, prêts participatifs)	12,8 %
PFU global 31,4 % (IR + prélèvements sociaux) — revenus de capitaux mobiliers et produits de placement (dividendes, intérêts, obligations, comptes à terme, livrets fiscalisés, prêts participatifs) (depuis le 1er janvier 2026)	31,4 %
PFU, part impôt sur le revenu — plus-values de cession de valeurs mobilières et droits sociaux (y compris exit tax, carried interest qualifié)	12,8 %
PFU global 31,4 % (IR + prélèvements sociaux) — plus-values de cession de valeurs mobilières et droits sociaux (y compris exit tax, carried interest qualifié) (revenus 2025 et suivants)	31,4 %
PFU, part impôt sur le revenu — plus-values de cession de crypto-actifs (art. 150 VH bis CGI)	12,8 %
PFU global 31,4 % (IR + prélèvements sociaux) — plus-values de cession de crypto-actifs (art. 150 VH bis CGI) (revenus 2025 et suivants)	31,4 %
PFU, part impôt sur le revenu — produits des contrats d'assurance-vie et de capitalisation	12,8 %
PFU global 30,0 % (IR + prélèvements sociaux) — produits des contrats d'assurance-vie et de capitalisation (versements depuis le 27/09/2017)	30 %
PFU, part impôt sur le revenu — intérêts et primes des PEL et CEL	12,8 %
PFU global 30,0 % (IR + prélèvements sociaux) — intérêts et primes des PEL et CEL (PEL et CEL ouverts depuis le 1er janvier 2018)	30 %
PFU, part impôt sur le revenu — produits du PER (part gains) à la sortie	12,8 %
PFU global 31,4 % (IR + prélèvements sociaux) — produits du PER (part gains) à la sortie (depuis le 1er janvier 2026)	31,4 %
PFU, part impôt sur le revenu — gain net d'un PEA retiré ou clos avant 5 ans	12,8 %
PFU global 30 % — PEA retiré avant 5 ans, gains acquis avant le 1er janvier 2026	30 %
PFU global 31,4 % — PEA retiré avant 5 ans, gains acquis depuis le 1er janvier 2026	31,4 %

Source : Art. 200 A 1 B 1° CGI ; art. 125-0 A CGI ; art. 150 VH bis et 200 C CGI ; LFSS 2026 art. 12 ; BOSS FAQ CSG revenus du capital · en vigueur depuis le 1er janvier 2026 · vérifié le 2 novembre 2026

Voir le barème complet →

Hypothèses et pratiques de marché du crédit

Fourchettes de pratique bancaire utilisées par les simulateurs : garanties, mainlevée, assurance emprunteur, capacité d'emprunt, prêt in fine, rachat, crédit lombard, crédit à la consommation. Seules les fourchettes de TAEG du crédit à la consommation s'appuient sur une publication (taux effectifs moyens Banque de France, T3 2026 : 6,42 % > 6 000 € ; 11,82 % de 3 000 à 6 000 € ; 17,70 % ≤ 3 000 €). Les autres valeurs sont des pratiques de marché sans publication officielle retrouvée.

Afficher les 33 lignes du barème

Assurance groupe bancaire, haut de fourchette	0,45 % capital/an Assurance groupe bancaire, bas de fourchette : 0,3 % capital/an
Poids de l'assurance dans le coût total du crédit, haut	40 % Poids de l'assurance dans le coût total du crédit, bas : 20 %
Taux d'assurance en délégation, profil bon	0,12 % capital/an
Taux d'assurance en délégation, profil excellent	0,08 % capital/an
Taux d'assurance en délégation, profil fumeur	0,2 % capital/an
Taux d'assurance en délégation, profil risque_aggrave	0,35 % capital/an
Majoration d'âge 1	âge au-delà duquel elle s'ajoute : 40 ans Majoration d'âge 1 (cumulative) : 0,02 points de %
Majoration d'âge 2	âge au-delà duquel elle s'ajoute : 50 ans Majoration d'âge 2 (cumulative) : 0,05 points de %
Majoration d'âge 3	âge au-delà duquel elle s'ajoute : 60 ans Majoration d'âge 3 (cumulative) : 0,1 points de %
Apport minimal (seuil d'alerte)	10 % du budget Apport recommandé, haut : 30 % du budget Apport recommandé, bas : 20 % du budget
Pondération bancaire des loyers dans les revenus	70 %
Endettement qualifié d'élevé au-delà du seuil HCSF	40 % revenus nets
Seuil d'endettement usuel pour le crédit à la consommation	33 % revenus bruts
Crédit conso — duree pret personnel	duree_max : 84 mois duree_min : 3 mois
Crédit conso — taeg pret personnel	taux_max : 7 % taux_min : 4 %
Crédit conso — taeg renouvelable	taux_max : 20 % taux_min : 15 %
Garantie de prêt — caution	taux : 1,2 % du capital taux_max : 1,5 % du capital taux_min : 1 % du capital
Garantie de prêt — ensemble	taux_max : 2 % du capital taux_min : 1 % du capital
Garantie de prêt — hypotheque	taux : 1,5 % du capital taux_max : 2 % du capital taux_min : 1,5 % du capital
Garantie de prêt — mainlevee hypotheque	taux : 0,3 % du capital taux_max : 0,5 % du capital
Prêt in fine — apport av	taux_max : 30 % du capital taux_min : 10 % du capital
Prêt in fine — duree	duree_max : 15 ans duree_min : 3 ans
Prêt in fine — ecart taux amortissable	taux_max : 0,5 points de % taux_min : 0,3 points de %
Crédit lombard	quotité de financement, actions blue chip : 50 %
Crédit lombard	quotité de financement, actions small cap : 45 %
Crédit lombard	quotité de financement, av fonds euros : 70 %
Crédit lombard	quotité de financement, av uc : 60 %
Crédit lombard	quotité de financement, obligations ig : 60 %
Crédit lombard	quotité de financement, scpi opci : 45 %
Rachat de crédit — delai mise en place	duree_max : 3 mois duree_min : 2 mois
Rachat de crédit — duree restante	duree_max : 10 ans duree_min : 7 ans
Rachat de crédit — ecart taux	seuil_alerte : 0,7 points de % taux_max : 1 points de % taux_min : 0,7 points de %
Taux d'intérêt moyen des nouveaux crédits à l'habitat (hors renégociations), août 2026	3,32 %

Hypothèse de calcul estimée, modifiable dans le simulateur · Source : Pratiques de marché (non réglementaires) ; Banque de France, taux effectifs moyens 2026-Q4 (crédit à la consommation) · en vigueur depuis le 1er août 2026

Références légales

Art. 2355 à 2366 Code civil — Régime du nantissement de créances et de titres financiers
Art. L. 211-20 Code monétaire et financier — Nantissement des titres financiers
Art. 150-0 A CGI — Imposition des plus-values de cession de valeurs mobilières (évitée grâce au Lombard)
Art. 200 A CGI — Prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 31,4 % sur les plus-values
BOI-RPPM-PVBMI — Doctrine fiscale sur les plus-values mobilières

Glossaire

LTV (Loan-to-Value): Ratio entre le montant emprunté et la valeur des actifs en garantie. Plus l'actif est volatil, plus le LTV est bas.
Nantissement: Mise en garantie d'un actif (compte-titres, assurance-vie) au profit du prêteur : l'emprunteur en reste propriétaire mais ne peut pas en disposer jusqu'au remboursement.
Appel de marge: Demande de la banque d'apporter des garanties supplémentaires ou de rembourser une partie du prêt lorsque la valeur du collatéral baisse.
Collatéral: Actif mis en garantie du prêt (synonyme de « gage » ou « sûreté »).
Blue Chips: Actions de grandes entreprises bien établies, considérées comme stables et fiables (ex: CAC 40, S&P 500).
Investment Grade (IG): Obligations notées BBB- ou mieux par les agences de notation, considérées comme peu risquées.
Plus-value latente: Gain non encore réalisé : différence entre la valeur actuelle d'un actif et son prix d'acquisition, tant qu'il n'est pas cédé.

Questions fréquentes

Comment fonctionne un crédit lombard ?

La banque prête une somme garantie par le nantissement d'un portefeuille de titres ou d'un contrat d'assurance-vie, sans que l'emprunteur ait à les vendre. Le montant prêté dépend de la nature des actifs : plus ils sont volatils, plus la part finançable est faible.

Que se passe-t-il si le portefeuille nanti d'un crédit lombard baisse ?

Lorsque la valeur des actifs descend sous le seuil prévu au contrat, la banque procède à un appel de marge : l'emprunteur doit apporter des liquidités ou des garanties supplémentaires, ou rembourser une partie du prêt. À défaut, des titres peuvent être vendus, parfois au plus mauvais moment.

Pourquoi emprunter avec un crédit lombard plutôt que vendre ses titres ?

Le crédit évite de céder les titres, donc de réaliser des plus-values imposables, et laisse le portefeuille investi. L'opération n'a de sens que si le rendement attendu des actifs, ou de ce que finance le prêt, dépasse durablement le coût du crédit.

Le taux d'un crédit lombard est-il fixe ?

Il est souvent variable, indexé sur un taux de référence comme l'Euribor augmenté d'une marge, et négocié de gré à gré avec la banque. Une hausse des taux renchérit le coût en cours de prêt ; le simulateur permet de tester plusieurs niveaux de taux pour en mesurer l'effet.

Le simulateur de crédit lombard mesure-t-il le risque d'appel de marge ?

Il projette un scénario central et un scénario de baisse marquée du portefeuille pour évaluer l'exposition à un appel de marge. Il ne modélise pas la volatilité réelle des actifs ni les conséquences fiscales d'une vente forcée de titres.