Définition
L'allocation d'actifs est la répartition d'une épargne entre placements dynamiques, comme les actions, et placements à faible risque, comme le fonds euros. Elle dépend de deux choses : le risque que l'on accepte, résumé par un profil prudent, équilibré ou dynamique, et le temps qui reste avant d'avoir besoin de l'argent.
La gestion pilotée du PER encadre cette logique : pour chaque profil, la réglementation fixe une part minimale à faible risque qui augmente quand l'échéance approche. Le simulateur applique cette grille à n'importe quel objectif daté.
Comment ça fonctionne
Chaque année, la part à faible risque est le minimum de la grille du PER pour les années restantes, relevé au plancher retenu pour le profil quand la grille n'impose rien. Pour un profil équilibré, par exemple : 20 % entre 10 et 5 ans de l'échéance, 50 % entre 5 et 2 ans, 70 % dans les 2 dernières années.
Rendement attendu = part en actions × rendement des actions + part à faible risque × rendement du fonds euros. Mauvaise année = rendement attendu − part en actions × 1,645 × volatilité des actions.
Pour qui
- Épargnants qui préparent leur retraite sur un PER ou une assurance-vie.
- Ménages qui épargnent pour un projet daté : achat immobilier, études des enfants.
- Investisseurs qui veulent mesurer le risque de leur profil avant de le choisir.
Avantages
- Montre comment l'allocation se sécurise d'année en année, jusqu'à l'échéance.
- Met en regard le capital attendu et la perte possible une mauvaise année.
- Compare les trois profils sur le même projet.
Inconvénients
- Rendements constants : la réalité alterne bonnes et mauvaises années.
- Deux classes d'actifs seulement ; obligations, immobilier et non coté ne sont pas distingués.
- Frais et impôts non comptés.
Points de vigilance
- La grille réglementaire fixe un minimum : les gestions pilotées réelles sont souvent plus prudentes.
- Un placement à faible risque n'est pas forcément garanti : seul le fonds euros protège le capital.
- Une perte juste avant l'échéance n'a pas le temps d'être rattrapée : c'est la raison de la sécurisation progressive.
Échéances et seuils
- Profil prudent — au moins 30 % à faible risque au-delà de 10 ans, puis 60 %, 80 % et 90 %.
- Profil équilibré — aucun minimum au-delà de 10 ans, puis 20 %, 50 % et 70 %.
- Profil dynamique — aucun minimum au-delà de 5 ans, puis 30 % et 50 %.
Références légales
- Art. L. 224-3 CMF — Gestion pilotée par défaut des versements sur un PER.
- Arrêté du 7 août 2019 portant application de la réforme de l'épargne retraite, art. 1er — Profils prudent, équilibré et dynamique horizon retraite.
- Loi n° 2023-973 du 23 octobre 2023 relative à l'industrie verte — Profils de gestion pilotée en assurance-vie.
Glossaire
- Allocation d'actifs — Répartition du capital entre différentes classes d'actifs pour optimiser le couple rendement/risque.
- Gestion pilotée à horizon — Mode de gestion qui réduit progressivement la part des placements risqués à l'approche de l'échéance.
- Actifs à faible risque — Placements dont l'indicateur de risque est bas, comme le fonds euros ou les fonds monétaires.
- Volatilité — Mesure de l'amplitude des variations de prix d'un actif (écart-type des rendements).
Questions fréquentes
- Quelle part d'actions selon son âge et son horizon ? — Elle dépend du temps restant avant le besoin d'argent plus que de l'âge ; la grille du PER donne un repère : un profil équilibré peut être entièrement exposé à plus de 10 ans de l'échéance, puis doit sécuriser au moins 70 % dans les 2 dernières années.
- Quelle différence entre profil prudent, équilibré et dynamique ? — La part minimale placée à faible risque à chaque horizon : plus le profil est prudent, plus il sécurise tôt et fort, au prix d'un rendement attendu plus faible.
- Combien peut-on perdre une mauvaise année avec un profil dynamique ? — Le simulateur l'estime à partir de la volatilité des actions ; avec une forte part d'actions, une baisse de plusieurs dizaines de pour cent reste possible.
- La gestion pilotée est-elle obligatoire dans un PER ? — C'est le mode de gestion par défaut des versements ; le titulaire peut choisir une gestion libre ou un autre profil.
Ticket d'investissement
- Accessible à tous — Aucun capital minimum requis. Simulation de droits, calculs budgétaires courants.
- À partir de 10 000 € — Épargne constituée. Placement financier, investissement locatif, préparation retraite.
Complexité du montage
- Simple — Calcul direct — Résultat immédiat, formule unique. Aucun conseil spécialisé nécessaire.
Profils concernés
- Tous — Ce simulateur s'adresse à tout profil patrimonial.