Définition
Arbitrer son épargne, c'est retirer tout ou partie d'un placement pour le replacer ailleurs, par exemple quitter un livret ou un fonds euros quand les obligations d'État rapportent davantage. Le transfert n'est intéressant que si le surcroît de rendement compense, sur la durée, ce que coûte la sortie : impôt sur les gains déjà acquis, frais, décote, et perte des avantages liés à l'ancienneté d'une assurance-vie ou d'un PEA.
Comment ça fonctionne
Le simulateur projette deux trajectoires sur l'horizon choisi. En restant, le placement actuel croît à son rendement, diminué des impôts prélevés chaque année (prélèvements sociaux du fonds euros, impôt sur les revenus des SCPI), puis il est imposé à la sortie selon ses règles. En transférant, le placement est vendu aujourd'hui : l'impôt sur le gain acquis, la décote et les frais d'entrée sont déduits, puis la somme réinvestie croît au rendement de la destination et est imposée à son tour à la sortie.
Le point mort est le nombre d'années à partir duquel le capital net du transfert dépasse celui du maintien. Un arbitrage vers un fonds daté du même contrat d'assurance-vie ne déclenche aucun impôt et garde l'antériorité.
Pour qui
- Épargnants qui se demandent s'il faut vider leur livret ou leur fonds euros pour des obligations d'État mieux rémunérées.
- Détenteurs d'une assurance-vie ancienne qui hésitent à la racheter pour un contrat plus récent ou moins chargé.
- Porteurs de parts de SCPI qui envisagent de vendre, avec ou sans décote, pour replacer leur capital.
- Titulaires d'un PEA ou d'un compte-titres qui veulent sécuriser des gains.
Avantages
- Le coût réel de la sortie apparaît avant toute décision : impôt sur le gain, frais et décote.
- Le point mort indique combien de temps il faut garder la nouvelle solution pour que le changement soit rentable.
- Les rendements estimés peuvent être remplacés par ceux de vos propres contrats.
Inconvénients
- Les rendements futurs sont supposés constants, alors que ceux du fonds euros, des actions et des SCPI varient chaque année.
- Le risque n'est pas pris en compte : un placement plus rémunérateur peut perdre de la valeur, contrairement au livret ou au fonds euros.
- Les plus-values ou moins-values sur les parts de SCPI ne sont pas comptées.
Points de vigilance
- Une assurance-vie de plus de 8 ans bénéficie d'un abattement annuel et d'un taux réduit : la racheter pour un autre assureur fait repartir ce délai de zéro.
- Le transfert d'un contrat vers un contrat plus récent du même assureur garde l'antériorité, si l'assureur l'accepte.
- Un retrait sur un PEA de moins de 5 ans entraîne en principe sa clôture et l'imposition du gain.
- Une OAT vendue avant son échéance après une hausse des taux se vend à perte.
- Une SCPI dont les retraits sont bloqués ne se vend souvent qu'avec une décote sur le marché secondaire, majorée de frais de cession.
Échéances et seuils
- Assurance-vie — Taux réduit de 7,5 % et abattement de 4 600 € (9 200 € pour un couple) après 8 ans ; 12,8 % avant.
- PEA — Gains exonérés d'impôt sur le revenu après 5 ans ; prélèvements sociaux de 18,6 % sur les gains acquis depuis 2026.
- Compte-titres — Plus-values imposées au prélèvement forfaitaire unique de 31,4 %.
- Livret A — Plafond de 22 950 €, intérêts exonérés.
Références légales
- Art. 125-0 A CGI — Fiscalité des rachats d'assurance-vie et transfert d'un contrat chez le même assureur sans perte d'antériorité.
- Art. 150-0 A et 200 A CGI — Plus-values de valeurs mobilières et prélèvement forfaitaire unique.
- Art. 157, 5° bis CGI — Exonération d'impôt sur le revenu des gains d'un PEA après 5 ans.
- Art. L136-8 CSS — Taux de la CSG sur les revenus du patrimoine et les produits de placement.
- Art. 726 CGI — Droit d'enregistrement sur les cessions de parts de sociétés à prépondérance immobilière.
Glossaire
- Arbitrage — Transfert de tout ou partie d'une épargne d'un support à un autre ; à l'intérieur d'un même contrat d'assurance-vie, il ne déclenche aucune imposition.
- Antériorité fiscale — Ancienneté d'un contrat d'assurance-vie ou d'un PEA, qui ouvre droit à une fiscalité allégée ; elle est perdue en cas de clôture.
- Point mort d'un arbitrage — Durée au-delà de laquelle le gain de rendement d'un transfert compense son coût de sortie.
Questions fréquentes
- Faut-il vider son Livret A pour acheter des obligations d'État ? — Le livret n'a aucun coût de sortie et reste disponible à tout moment ; une OAT rapporte davantage si vous la gardez jusqu'à son échéance. Gardez sur le livret l'épargne de précaution et placez en obligations l'argent dont vous n'aurez pas besoin avant l'échéance.
- Racheter une vieille assurance-vie pour un meilleur contrat est-il rentable ? — Seulement si le surcroît de rendement du nouveau contrat compense l'impôt dû au rachat, les éventuels frais d'entrée et la perte des avantages fiscaux de l'ancienneté, qu'il faudra attendre de nouveau ; le simulateur calcule cette durée.
- Peut-on passer du fonds euros à des obligations sans payer d'impôt ? — Oui, par un arbitrage à l'intérieur du même contrat d'assurance-vie vers un fonds obligataire daté ou un ETF obligataire proposé par le contrat : aucun impôt n'est dû tant que l'argent reste dans le contrat.
- Que coûte la vente de parts de SCPI dont les retraits sont bloqués ? — La vente sur le marché secondaire se fait souvent avec une décote sur le prix de retrait, plus des frais de cession et le droit d'enregistrement ; il faut la comparer au revenu que vous perdriez en attendant.
Ticket d'investissement
- À partir de 10 000 € — Épargne constituée. Placement financier, investissement locatif, préparation retraite.
- Accessible à tous — Aucun capital minimum requis. Simulation de droits, calculs budgétaires courants.
Complexité du montage
- Intermédiaire — Montage à étudier — Conditions cumulatives, plusieurs régimes possibles. Conseil CGP recommandé.
Profils concernés
- Tous — Ce simulateur s'adresse à tout profil patrimonial.